2025年上半年分銷(xiāo)商營(yíng)收TOP4出爐
美東時(shí)間8月6日，安富利發(fā)布了截至2025年6月25日的FY2025Q4(對(duì)應(yīng)CY2025Q2)及FY2025全年(對(duì)應(yīng)CY2024Q3至CY2025Q2)財(cái)報(bào)。至此，全球電子元器件分銷(xiāo)商TOP4 2025年上半年的營(yíng)收數(shù)據(jù)均已出爐。
安富利公布2025年上半年營(yíng)收
根據(jù)其最新財(cái)報(bào)顯示，安富利在2025年Q2的營(yíng)收為56.178億美元，Q2營(yíng)收YoY%為0.99%，凈利潤(rùn)為608.9萬(wàn)美元。至此，安富利FY2025財(cái)年?duì)I收為222.01億美元(YoY%降低6.55%)，凈利潤(rùn)為2.40億美元(YoY%降低51.83%)。
圖1：安富利FY2025Q4及FY2025全年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 圖片來(lái)源：安富利FY2025Q4及FY2025財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)公告
為方便對(duì)比不同上市電子元器件分銷(xiāo)商在同一時(shí)間的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，筆者以自然年為口徑統(tǒng)計(jì)了安富利2025年上半年的營(yíng)收數(shù)據(jù)——上半年，安富利營(yíng)收合計(jì)為109.33億美元，YoY%較去年同期降低2.53%(去年同期營(yíng)收112.17億美元)。
按地區(qū)來(lái)看，安富利在亞洲地區(qū)的銷(xiāo)售額呈現(xiàn)正增長(zhǎng)的趨勢(shì)：在2025年Q2（FY2025Q4），亞洲地區(qū)的銷(xiāo)售額YoY%增長(zhǎng)了17.6%，2025年Q1（FY2025Q3）則增長(zhǎng)了8.4%。對(duì)此，安富利方面也表示，“亞洲地區(qū)的銷(xiāo)售額連續(xù)第四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)”。這意味著，亞洲電子元器件市場(chǎng)已經(jīng)持續(xù)復(fù)蘇。
上半年TOP4出爐：文曄第一，安富利第四
表1：2025年上半年全球電子元器件分銷(xiāo)商TOP4排名確認(rèn)
隨著安富利公布FY2025Q4財(cái)報(bào)，2025年上半年TOP4分銷(xiāo)商營(yíng)收均已出爐。本文所提及的2025年?duì)I收均使用2025年1-6月平均匯率，1美元約等于31.6058元新臺(tái)幣。
根據(jù)表1統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，文曄科技以5,069.28億新臺(tái)幣(約合160.39億美元)的營(yíng)收繼續(xù)獲得全球第一；大聯(lián)大以4,992.86億新臺(tái)幣(約合157.97億美元)的營(yíng)收躋身全球第二；排名第三的艾睿電子營(yíng)收為143.94億美元；安富利以109.33億美元的營(yíng)收排名第四。
下半年TOP排名或?qū)⑦€會(huì)有變化
圖2：2022年Q1至2025年Q2，安富利與艾睿電子每季營(yíng)收YoY%趨勢(shì) 制圖：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來(lái)源：各企業(yè)財(cái)報(bào)
觀察TOP4上半年的營(yíng)收YoY%，可以看出發(fā)力不同市場(chǎng)的分銷(xiāo)商的表現(xiàn)也不一樣。
在圖2中，筆者對(duì)比了這兩家分銷(xiāo)商2022年Q1至2025年Q2的每季營(yíng)收YoY%數(shù)據(jù)?？梢钥吹剑陂g安富利與艾睿電子的每季走勢(shì)類似，從2023年Q1開(kāi)始進(jìn)入營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，到2025年Q2營(yíng)收YoY%迎來(lái)正增長(zhǎng)，兩家的營(yíng)收都經(jīng)歷了一個(gè)明顯的谷底期。
圖3：TOP4分銷(xiāo)商2024Q1至2025Q2營(yíng)收YoY% 制圖：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來(lái)源：各企業(yè)財(cái)報(bào)
再以2024年Q1至2025年Q2為統(tǒng)計(jì)口徑，觀察這段時(shí)間內(nèi)TOP4分銷(xiāo)商的營(yíng)收YoY%趨勢(shì)。文曄科技和大聯(lián)大每季營(yíng)收增速表現(xiàn)突出，平均增速維持在兩位數(shù)的水平。
仔細(xì)看圖3，雖然大聯(lián)大和文曄科技整體營(yíng)收增速優(yōu)于艾睿電子和大聯(lián)大，但前兩家已經(jīng)出現(xiàn)了增速放緩的趨勢(shì)。而同一時(shí)間，艾睿電子和安富利每季營(yíng)收正持續(xù)往上增長(zhǎng)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，如果下半年繼續(xù)維持這種趨勢(shì)，2025全年度的TOP4分銷(xiāo)商營(yíng)收排名還將可能發(fā)生變化。
TOP4分銷(xiāo)商各地區(qū)業(yè)績(jī)占比不同
安富利與艾睿電子都是來(lái)自美國(guó)的跨國(guó)電子元器件分銷(xiāo)商，它們?cè)诿乐蕖喼?、EMEA地區(qū)均有業(yè)務(wù)分布。
相對(duì)而言，艾睿電子在全球各主要地區(qū)的業(yè)務(wù)分布較為平均，2025年上半年美洲市場(chǎng)為該公司貢獻(xiàn)了36.41%的營(yíng)收，EMEA市場(chǎng)貢獻(xiàn)了35.65%的營(yíng)收，另外27.94%的營(yíng)收來(lái)自亞洲地區(qū)；上半年，安富利在亞洲市場(chǎng)的表現(xiàn)突出，且約有47.32%的營(yíng)收由該地區(qū)貢獻(xiàn)，其次是EMEA市場(chǎng)提供了近29%的營(yíng)收，美洲市場(chǎng)營(yíng)收占比近24%。
圖4：TOP4分銷(xiāo)商各地區(qū)營(yíng)收占比(艾睿電子、安富利數(shù)據(jù)截至2025年上半年，文曄科技、大聯(lián)大數(shù)據(jù)截至為2024年末) 制表：國(guó)際電子商情 數(shù)據(jù)來(lái)源：各企業(yè)財(cái)報(bào)
文曄科技、大聯(lián)大是來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣的分銷(xiāo)商。根據(jù)文曄科技2024年年報(bào)，該公司約52%的營(yíng)收來(lái)自中國(guó)大陸和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，約35%的營(yíng)收來(lái)自美國(guó)；大聯(lián)大的地域特色則更加突出，2024年超過(guò)85%的營(yíng)收由中國(guó)大陸和中國(guó)臺(tái)灣貢獻(xiàn)。該特點(diǎn)也意味著，大聯(lián)大的業(yè)績(jī)更易受單一市場(chǎng)波動(dòng)的影響。
另外，再關(guān)注不同產(chǎn)品應(yīng)用類別的變化，本文以文曄科技為例。
圖5：文曄科技2025年Q2營(yíng)收比重-產(chǎn)品應(yīng)用類別 圖片來(lái)源：文曄科技
文曄科技每季度均會(huì)公布其各類產(chǎn)品應(yīng)用類別占總營(yíng)收的比重。2025年Q2，該公司的數(shù)據(jù)中心與服務(wù)器的營(yíng)收有5%左右的同比增長(zhǎng)，但營(yíng)收占比較2024年Q2降低0.6%。這意味著，該公司其他類產(chǎn)品類別的營(yíng)收增速大于數(shù)據(jù)中心與服務(wù)器。
如圖5右下柱狀圖所示：2025年Q2，文曄科技的通訊(YoY%為13%)、消費(fèi)性及其他（YoY%為7%）、個(gè)人電腦及周邊（YoY%為23%）、手機(jī)(YoY%為13%)的營(yíng)收同比增速都超過(guò)了數(shù)據(jù)中心及服務(wù)器。以上變化與消費(fèi)電子市場(chǎng)復(fù)蘇有關(guān)。
上半年消費(fèi)電子回暖帶動(dòng)分銷(xiāo)商業(yè)績(jī)
自去年開(kāi)始，消費(fèi)電子市場(chǎng)屢傳回暖的消息。
2024年年中，隨著產(chǎn)業(yè)鏈公司上半年業(yè)績(jī)浮出水面，多數(shù)業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了業(yè)績(jī)回升的訊號(hào)。不過(guò)，當(dāng)時(shí)也有專家表態(tài)稱，行業(yè)復(fù)蘇的傳導(dǎo)還需一定時(shí)間，不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)企業(yè)回暖的進(jìn)度并不一致。
如今，關(guān)于消費(fèi)電子市場(chǎng)回暖的呼聲已經(jīng)維持了一段時(shí)間。根據(jù)蘋(píng)果公司公布2025財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)，總營(yíng)收達(dá)940.36億美元，同比增長(zhǎng)10%，創(chuàng)下自2021年12月以來(lái)最強(qiáng)勁季度增速。
蘋(píng)果作為行業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”的亮眼成績(jī)，進(jìn)一步驗(yàn)證了消費(fèi)電子周期反轉(zhuǎn)已從“預(yù)期”走向“現(xiàn)實(shí)”。品牌端需求回暖將沿供應(yīng)鏈向上游加速傳導(dǎo)，帶動(dòng)零組件與分銷(xiāo)環(huán)節(jié)迎來(lái)拉貨動(dòng)能。
目前，中國(guó)本土分銷(xiāo)商暫未公布上半年業(yè)績(jī)，但根據(jù)部分頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，2025年Q2的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。上半年，中國(guó)大陸地區(qū)的分銷(xiāo)商整體表現(xiàn)仍值得關(guān)注。后續(xù)本土分銷(xiāo)商更新財(cái)報(bào)后，《國(guó)際電子商情》將繼續(xù)追蹤報(bào)道，敬請(qǐng)期待。
